（亂寫）關於市場的循環

中長期的價格運動中，股市的高點，通常容易出現在一年的年底到次年的年初，也常常會出現在西元年代尾數是八九零通常是高點；觀察到此現象，其實我們可以再與其他方法交互確認，買進股票賺錢的機率似乎是比較大的。

循環之所以出現，常常是與時序上資金移動的狀況有關。比方說年底的做帳行情，公司派的大股東或專業機構，顯然就會有意願投注更多資金再其中，拱高股票的價格；當然因為他們的動作，也會引來許多跟風（順勢交易者）的一起跳進來參與，於是就會有比較明顯的漲勢。

等到時間到了二月以後，好像也沒什麼誘因刺激資金進入市場，再加上某些員工年終配股的賣壓，於是股價就容易盤整或下跌；到了繳稅的季節，現金不夠的人、怕收太多股票股利的股東又容易出售持股，進而壓低股價，所以一年的谷底似乎容易出現在六七月左右。

又想到以前看過一本 George Angell 的著作「狙擊手操作法」，裡面提到了「周間日操作法」；所謂「周間日操作法」，就是一週當中的周一致週五，各天都會有某種傾向，比方說週四容易出現逆趨勢的反彈或回檔，週五常是順主趨勢走勢的走勢等等。我個人曾經做過一些簡單的統計，發現了台灣也有類似的行為特徵，不過跟美國 SP500 各天的狀況卻不大相同。有空我在將詳細情形貼上來與大家分享一下。

所以其實基本面可能沒什麼變化，但是資金的狀況有變化、人們的心理及需求有變化，無形之中就會影響到市場參與者的行動。

寫到這，想到常見的技術指標通常會有「參數」的設定，其實說穿了參數的設定也跟循環週期脫不了關係；很多技術分析愛好者蠻喜歡玩弄這東西，然後發現了神秘參數組合，就神秘兮兮的秘而不宣，彷彿發現了「聖杯」一樣。

但是，循環其實並不是如行星運行那麼完美而規律的。基本上當初指標設計時的週期及參數調整，應當都有一定的可用性，其實不見得要去更改參數做最佳化才是；與其追求高績效，不如求高穩定度。如果有時候很好，有時候又不大好的東西，用起來自然沒啥信心，那要怎麼有恆新的一直用下去呢？不用幾次失敗就放棄不想繼續了。

雖然技術分析者不理會消息，主要以價格本身的運動做分析及進出動作；不過建構交易法則的時候，有空還是多思考背後的原因是否合理，畢竟世界上唯一不變得東西就是「變」，當理論基礎鬆動時，可別死守再過去的想法裏，畢竟任何方法都只是湊合著用而已，要不然投資就沒有風險了。